Nemovitosti jako poslední na řadě. Češi by při finančních problémech prodávali raději akcie než aby sahali na střechu nad hlavou

Češi mají v investicích jasno. Když přijde na lámání chleba, nemovitosti a nemovitostní fondy vnímají jako poslední možnost, na kterou by sáhli. Ukazuje to aktuální průzkum, podle něhož by většina investorů v případě finančních potíží nejprve zpeněžila akcie nebo firemní dluhopisy. Byty, domy či podíly v realitních fondech by prodávali až jako poslední. Proč je tomu tak? A je taková strategie moudrá?

Češi vsadili na cihly. Ale proč?„Souhlasím s tím, že nemovitosti a nemovitostní fondy mají v investičním uvažování české populace mnohdy výjimečné postavení. Tento trend je dán nejen historickými a kulturními faktory, ale zejména specifickými vlastnostmi těchto aktiv,“ komentuje Josef Podlipný, partner a CSO ve firmě Fichtner Wealth Managers.

Podle něj hraje roli zejména nízká likvidita. Zatímco akcie nebo dluhopisy prodáte během pár minut, nemovitost trvá zpeněžit týdny až měsíce. Navíc s tím přichází administrativní zátěž a vysoké transakční náklady. Ale nejde jen o čas a peníze. Nemovitost zpravidla nejde prodat po částech, což omezuje flexibilitu investora.

„U nemovitostních fondů pak díky cyklu přeceňování nedochází k okamžitému promítnutí denních výkyvů trhů do hodnoty investice. To v investorech často vzbuzuje pocit vyšší stability, který však může být do určité míry falešný,“ upozorňuje Podlipný z Fichtner Wealth Managers.

Prodat akcie? Logické, ale ne vždy ideální

Na druhé straně žebříčku jsou podle průzkumu akcie a firemní dluhopisy. Právě těch by se investoři zbavovali nejčastěji jako prvních. Tento postoj má podle odborníků své opodstatnění ale i svá úskalí.

„Akcie a dluhopisy obvykle prodáte za tržní cenu a poté je můžete koupit znovu opět za tržní cenu a z povahy aktiva jsou maximálně likvidní. Představují tak nejmenší problém jako jistota. Nemovitost mají obvykle ze své povahy nejmenší likviditu, tzn. v případě finančních obtíží se nejhůře prodají a pokud to chceme rychle, tak to obvykle jde se sníženou cenou. Navíc nemůžete stejnou nemovitost koupit zpravidla obratem po problémech,“ vysvětluje Jan Skovajsa, investor a zakladatel společnosti MyTimi.

Podlipný souhlasí s tím, že postup prodat v případě finančních potíží nejprve akce a dluhopisy je z pohledu likvidity racionální, jedním dechem však varuje před zbrklým rozhodnutím: „Unáhlený prodej těchto aktiv, například v době tržních propadů, může znamenat realizaci ztrát a narušení dlouhodobé strategie.“

Co dělat, když potřebuji peníze rychle

Co by odborníci doporučili prodávat nejdříve v případě finančních potíží? „Ideální je neprodávat nic. Měl bych mít krátkodobé peníze na vykrytí potíží. Mít peníze na rok fungování bez příjmu, které jsou zajištěné v nízkorizikových aktivech typu dluhopisy, spořicí účty atp. Tedy mohu na ně rychle sáhnout, jsou víceméně chráněné před inflací a jsou víceméně likvidní bez rizika prodeje aktiva v nesprávnou chvíli,“ uvádí jednoznačně Skovajsa ze společnosti MyTimi.

Pokud už je nutné investiční portfolio redukovat, třeba právě kvůli nedostatečné rezervě v peněžních aktivech, měl by člověk podle Podlipného z Fichtner Wealth Managerspostupovat proporcionálně napříč aktivy. Tedy nevybírat z portfolia jen jednu třídu aktiv, ale zachovávat jeho rozumnou vyváženost. „Ideální je tento krok konzultovat s investičním poradcem, který může pomoci i s daňovou optimalizací a minimalizací dopadů na dlouhodobé investiční cíle,“ doplňuje.

Tradice versus strategie

Češi tak zůstávají věrní své „cihlové jistotě“. Dlouhodobé preference pro nemovitosti jsou v Česku zakořeněné od doby kuponové privatizace, přes realitní boom až po dnešní zkušenosti s inflací. Přesto odborníci radí nenechat se svést falešným pocitem bezpečí. Ani nemovitosti nejsou imunní vůči poklesům nebo problémům s likviditou. A pokud investor nemá dostatek rezerv, může ho držení stabilního, ale obtížně zpeněžitelného majetku dostat do úzkých.

Zdroj: Mgr. Pavel Kašpar, Kašpar PR

Foto: ilustrační foto vygenerováno pomocí DALL·E (OpenAI)